27 de septiembre de 2022 (EIRNS) — Tras el anuncio del descabellado “mini” presupuesto del gobierno británico, por parte del ministro de Hacienda, Kwasi Kwarteng, los inversionistas ven al Partido Conservador como una “secta del día del juicio final”, según Paul Donovan, economista jefe de la firma de gestión de capitales UBS Global Wealth Management. El presupuesto incluye un recorte en los impuestos de £45.000 millones de libras esterlinas para los ricos y un programa energético para rescatar financieramente a las compañías energéticas y favorece a los ricos, y contempla el endeudamiento extra de £400.000 millones de libras en los próximos cinco años. Ese anuncio hizo que el valor de la libra se acerque cada vez más al dólar estadounidense, y según los cálculos de la agencia noticiosa financiera Bloomberg, para fines de año la paridad podría ser de uno a uno por primera vez en la historia, junto con el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. 

“La volatilidad implícita de la libra esterlina con respecto al dólar sugiere que hay un 60% de probabilidades de que el mercado libre llegue a 1,00 antes de que termine el año, ya que ese mercado cotiza [la libra] a %1,0552, en comparación con el 32% del viernes”, pronosticó Bloomberg. Esto ha alimentado la especulación de que el Banco de Inglaterra podría subir las tasas de interés, que podrían alcanzar el &5 a finales de año. 

Los precios de los bonos del gobierno se desplomaron esta mañana, empujando sus rendimientos a su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008, y el rendimiento de los bonos “gilt” del gobierno británico (que son normalmente los de menor rendimiento pero de mayor solidez y liquidez) ha subido hasta 54 puntos básicos, hasta un 4,533%, su nivel más alto desde septiembre de 2008, que llegaron a 4,43%. Los rendimientos de los gilts a cinco años subieron en más de 44 puntos básicos, hasta el 4,503%, su máximo desde octubre de 2008, mientras que los rendimientos de los gilt de referencia a 10 años, alcanzaron su máximo desde abril de 2010, con un 4,215%. 

La agencia noticiosa británica Reuters publicó un comentario según el cual los rendimientos de los gilt suelen subir o bajar solo unos pocos puntos básicos en el día, pero el viernes 23 de septiembre, el rendimiento de los gilts a cinco años subió más de 50 puntos básicos, lo que representa la mayor caída de precios en un día desde al menos 1991. 

Reuters informó que Mohamed El-Erian, economista jefe asesor de Allianz Group, dijo que Kwarteng tenía que dar marcha atrás: “Solo hay dos opciones para el país, una es que modere su paquete… La segunda opción es que lo deje en manos del Banco de Inglaterra y en ese caso, el Banco de Inglaterra tendría que subir [las tasas de interés de referencia] en una reunión de emergencia porque no se reúnen de nuevo hasta noviembre”, le dijo El-Erian a la BBC de Londres. 

Una nueva alza el 22 de septiembre situó las tasas de interés en el 2,25%. Se teme que una subida de emergencia pueda ser contraproducente y derrumbar aún más la confianza en la libra esterlina. 

En un comentario matutino, Donovan de UBS, escribió: “Se supone que los rendimientos de los bonos de una economía avanzada no se disparan de la manera en que subieron los rendimientos de los gilts del Reino Unido. Esto también recuerda a los inversionistas que la política moderna produce partidos que son más extremos que el consenso de los votantes o el consenso de los inversionistas. Los inversionistas parecen inclinados a considerar al Partido Conservador del Reino Unido como una secta del día del juicio final”.