22 de abril de 2024 (EIRNS) — "Los bonos de Estados Unidos on cada vez más difíciles de vender", advertía el Wall Street Journal enun artículo publicado el 14 de abril, en el que informa que en 2024 habrá que refinanciar $8,9 billones de dólares de deuda pendiente del Tesoro de Estados Unidos, a lo que hay que añadir que se prevé que los déficits federales añadan $7 billones de dólares más en nueva deuda, de modo que en total el Tesoro emitirá cerca de $16 billones de dólares en deuda, en un año, para venderla en un mercado que ya tiene de $26 billones de dólares. 

El Journal destacaba que las recientes ventas del Tesoro de títulos a largo plazo han ido mal, ya que los principales bancos intermediarios han tenido que comprar ellos mismos tramos considerables de la nueva deuda (exigiendo rendimientos de interés superiores a los que el Tesoro pretendía pagar) para luego revenderla con rendimientos más elevados al final de las subastas. Ya la jerga de los especuladores se amplió para llamar “tailing auctions” (subastas de recorte) a estas subasta, porque al final de la subasta el Tesoro tiene que aceptar un valor más recortado del bono. Los papeles del Tesoro tienen un valor nominal, y en las subastas se ofrecen cantidades menores al valor nominal, y entre menor es la cantidad que acepta, mayor el rendimiento que tendrá que pagar, porque al vencimiento del documento, se tiene que pagar en su valor nominal.